Universidad Latina de Panamá prepara emisión de US$20 millones

Doláres

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Fuente: Capital (Panamá) Lunes, 28 de Mayo de 2012 10:22

Emisión dará recursos para ampliar su oferta académica de grado y postgrado.


La Universidad Latina de Panamá se prepara para realizar una emisión de US$20 millones en bonos corporativos como parte del financiamiento de su Programa de Inversión en Educación Superior diseñado para ampliar su oferta académica de grado y postgrado.

La emisión, que también pretende cancelar bonos hipotecarios y préstamos bancarios, cuenta con una calificación de A pan otorgada por la firma Fitch Ratings Centroamérica y es respaldada con un fideicomiso de garantía equivalente al 125% de la emisión.

Los bonos podrían ser ofrecidos a dos y cinco años para aprovechar las condiciones propicias de liquidez que presenta actualmente el mercado.

Esta es la primera vez que una entidad educativa incursiona en el mercado de valores panameño, lo que ayudará a los inversionistas a diversificar su portafolio.

La Universidad Latina de Panamá tiene su génesis en la Universidad Latina de Costa Rica; la cual se establece en Paso Canoas en la Provincia de Puntarenas en 1989.

La Universidad Latina de Panamá es una institución privada de enseñanza superior con proyección internacional, dedicada principalmente a la formación de distintos tipos de profesionales, científicos, técnicos y humanistas, a través de las facultades de negocios, ingeniería, ciencias de la salud, ciencias de la comunicación, ciencias de la educación y derecho y ciencias políticas.

De acuerdo con el prospecto informativo de la oferta, los bonos serán emitidos en denominaciones de US$1.000 y sus múltiplos y ofrecidos inicialmente a un precio a la par, es decir, al 100% de su valor nominal, pero podrán ser objeto de deducciones o descuentos, así como de primas o sobreprecio de acuerdo con las condiciones de mercado.

Uso de fondos

El prospecto de la emisión señala que de los fondos netos que se obtengan de la venta de los bonos, US$9,1 millones, serán utilizados por la Universidad Latina de Panamá para cancelar bonos hipotecarios por US$3,7 millones y préstamos bancarios por US$5,3 millones.

El excedente de los fondos netos, cerca de US$10,6 millones podrán ser utilizados para el desarrollo de la segunda fase del edificio de la facultad de ingeniería, la construcción de la nueva sede regional en Penonomé, la construcción del edificio para la facultad de Derecho de la Sede Central y mejorar la infraestructura de la Sede Central y las sedes regionales de Chiriquí, Veraguas, Herrera y Coclé.

El presidente de la Universidad Latina de Panamá, José Barrios Ng, destacó que la institución decidió acudir al mercado de valores en lugar de utilizar otro tipo de financiamiento debido a que la universidad tiene fuerza para someterse al riguroso escrutinio del mercado de valores y diversificarlo. Además esta puede ser la antesala de una oferta accionaria.

Explicó que se decidieron utilizar los bonos para salir al mercado, ya que otros instrumentos como los VCN´s son de corto plazo y su necesidad es de recursos para realizar inversiones.

Para Barrios Ng los inversionistas tienen una excelente oportunidad de inversión con los bonos de la Universidad Latina, ya que es una empresa con solidez, buen flujo de caja y los bonos están garantizados 125% con activos fijos de la compañía.

El ejecutivo sostuvo que el hecho de que una universidad salga en búsqueda de inversión y que para ello se valga de una calificación de riesgo, como soporte de la transacción significa confianza en el mercado de valores y en la solidez de la empresa.

“Panamá ya tiene elementos propios como reglas de gobernabilidad, creadores del mercado y grado de inversión para que empresas no tradicionales utilicen el mercado de valores como fuente de financiamiento y se acerquen a la comunidad en general y esto es la mejor manera de democratizar el mercado de valores”, precisó Barrios Ng.

Resultados financieros

Los ingresos totales de la Universidad Latina de Panamá fueron US$17,2 millones y US$15,4 millones para el primer semestre de 2011 y 2010, respectivamente, lo que representa una variación positiva de 11,45%.

La utilidad fue de US$2,9 millones y US$1,8 millones para los seis meses terminados el 30 de junio de 2011 y 2010, respectivamente. En términos de margen netos la empresa mostró una variación de 13,05% (30 de junio de 2010) a 18,85% (30 de junio de 2011).

Los ingresos totales de la Universidad Latina de Panamá fueron US$32,6 millones y US$28,8 millones para los años 2010 y 2009, respectivamente, lo que representa una variación positiva de 13,01%.

La utilidad neta de la empresa fue de US$3,7 millones y US$4,8 millones durante los períodos fiscales 2010 y 2009 respectivamente. En términos de margen neto la empresa mostró una variación de 16,7% (2009) y 11,4% (2010).

Oportunidad para el mercado

La emisión de la Universidad Latina de Panamá es vista como una excelente oportunidad para los inversionistas, el gerente de la Bolsa de Valores de Panamá, Roberto Brenes, destacó que esta emisión tiene mucha importancia para el mercado, ya que se trata de un emisor nuevo y con un mercado nuevo y consideró que más empresas de otros sectores debería incursionar en el mercado de valores, por que el mismo está abierto a todos los sectores.

De acuerdo con Marielena García Maritano, vicepresidente de Banca de Inversión de MMG Bank Corp., es la primera vez que una empresa en el área educativa va al mercado de capitales, lo que convierte a la Universidad Latina de Panamá en un líder en la industría, que además esta respaldada por una sólida situación financiera.

Maritano explicó que esta es una gran oportunidad para que los inversionistas diversifiquen sus inversiones y para que otras empresas sigan este ejemplo, debido a que en Panamá tradicionalmente ha sido el sector financiero el que ha acudido al mercado de capitales.

“Es muy importante resaltar que esta emisión haya logrado una calificación de A pan otorgado Fitch Ratings, ya que esto confirma la solidez de la empresa”.

Maritano considera que los bonos de Universidad Latina son una inversión interesante, ya que es una empresa muy bien posicionada en su industria, con una capacidad de generar flujos importantes y además la emisión ha sido estructurada con garantías reales por medio de un fideicomiso inmobiliario, que representará 125% de los bonos emitidos y en circulación.

“No solo se cuenta con la fortaleza financiera de la empresa que tiene una trayectoria de crecimiento sostenido y posicionamiento en el mercado, sino que adicionalmente, mantiene una calificación de riesgo y garantías reales”, recalcó la ejecutiva.

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