Las Bolsas del mundo se preparan para un 2012 de alta tensión

Fuente: Clarín.com Viernes, 30 de Diciembre de 2011 16:40

Sólo Wall Street se despide de 2011 con ganancias: subió 6,13% hasta el cierre de ayer. El rigor presupuestario implantado por los países de la Eurozona podría agravar la situación de los mercados en 2012.

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Las Bolsas de los países europeos y de los emergentes cierran este viernes un año desastroso. Las previsiones apuntan a un 2012 de alta tensión, en el que algunos auguran una posible implosión de la eurozona. El agravamiento de la crisis de la deuda europea hizo que las agencias de calificación financiera degradaran o amenazaran con rebajar la nota de países considerados hasta entonces como intocables.

Todas las plazas financieras de la eurozona fueron arrastradas por la tormenta y algunas de ellas rozaron el crack. Ninguna de las cumbres europeas permitió revertir la situación desde la adopción del primer plan de ayuda a Grecia, el 21 de julio. Sin sorpresa, la Bolsa de Atenas fue la peor parada (-52,81%, hasta el cierre del 29 de diciembre), pero ni siquiera el Dax alemán logró servir de refugio para los inversores (-14,69% al cierre del año).

Los países emergentes también sufrieron: el índice "MSCI Emerging Markets", barómetro de su capacidad bursátil, cayó un 20%, cuando en 2010 había registrado una progresión del 18%. Sus perspectivas de crecimiento han sido más decepcionantes por el estancamiento de los precios de las materias primas. Hong Kong se dejó alrededor del 20% este año. Bombay un 25% y Sao Paolo un 18%.

Todo lo contrario que Wall Street: en 2011 el Dow Jones ha ganado un 6,13% hasta el cierre de ayer y el índice ampliado Standard & Poor's progresó un 0,43%. Sólo el índice de los valores tecnológicos, el Nasdaq, cedió un 1,48%. Tiene mérito lo logrado por Wall Street, teniendo en cuenta que Estados Unidos perdió en agosto su preciosa nota AAA. Resistió gracias a unos índices macroeconómicos alentadores, a los beneficios empresariales y a unas decisiones excepcionales de la FED.

El próximo año se anuncia de alto riesgo para las plazas bursátiles europeas, más teniendo en cuenta que el rigor presupuestario implantado por los países de la Unión monetaria podría agravar la situación económica. Otro motivo de tensión es que los bancos rechazan cada vez más prestarse entre ellos, lo que podría repercutir en los balances de las empresas y, por lo tanto, en la cotización de sus acciones.

Los bancos han visto como sus títulos en Bolsa se desplomaban en 2011, pagando así un alto precio por su exposición a las deudas de los países más frágiles de la zona euro. Unos activos de riesgo que deberían abandonar en 2012, aumentando las tensiones en el mercado de la deuda.

Frente a este escenario inquietante, la única solución propuesta por los expertos recae en la intervención del Banco Central Europeo (BCE) en el mercado de la deuda europea.

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