2012: con síntomas de indigestión

Fuente: Daniel Chacón, redactor Lunes, 02 de Enero de 2012 11:28 (modificado)

Tras la indigestión que sufrió la economía por los excesos previos a la crisis, las nuevas expectativas son más moderadas en búsqueda de un crecimiento saludable.

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Ya los activos tóxicos de la crisis desaparecieron y las economías digirieron el desorden presupuestario, tras desembolsar millones para contener los avances del desempleo y la pobreza. El único rezago de esa resaca es el enorme gasto público en el que debieron incurrir los gobiernos.

Entonces, la moda generalizada es una nueva disciplina más rigurosa para recuperar la buena salud y poner en forma la capacidad productiva, pero de forma muy escalonada. El crecimiento moderado es socialmente aceptable, y los reguladores de mercado ―financieros especialmente― son más reacios con sus supervisados a la hora de analizar los riesgos de los productos que tratan de llevar a los consumidores.

A quien quiera ser diferente no le queda otra opción. América Central, y el Caribe tienen a Estados Unidos por principal socio comercial, mercado que bajó sensiblemente sus índices de consumo, afectando directamente las exportaciones. Cuando la nación norteamericana crecía, la industria del istmo estaba tan enganchada a esa nación que su empuje levantaba las tasas productivas de las economías de dicha franja del continente; ahora que sucede lo contrario y la correlación es igual de estrecha.

Por otra parte, lo que sucede en torno a la situación económica europea no tiene la fuerza suficiente para provocar una crisis mundial, en opinión de los analistas de la región. El Fondo Monetario Internacional (FMI) afirma que la media de crecimiento para la región es de 4,7% y sugiere que el mercado interno sostendrá al sector productivo.

Un grupo de analistas repasa el impacto que esta crisis tendrá sobre sensibles sectores productivos como agricultura, construcción, manufactura y turismo e incluso sobre el Producto Interno Bruto.

El estancamiento en la inversión se refleja en el desempeño regional de las carteras de crédito. Peligrosamente, las únicas líneas de financiamiento dinámicas son aquellas destinadas al crédito de consumo, alerta Marta Lugo, economista del Consejo Monetario Centroamericano. “A los hogares les pasa lo mismo que a los gobiernos: están endeudándose pero no para mejorar la capacidad productiva, sino para resolver la carencia de ingresos. Estas líneas de crédito son riesgosas, porque se ven como un gasto y no como una inversión”, expresa la analista.

Donde está el mayor riesgo a la estabilidad es en las cuentas fiscales. Al igual que en Grecia, España e Italia, en América Central y República Dominicana se da el fenómeno de que los ingresos de los gobiernos superan el gasto; lo cual es fácil de entender, porque los tributos se cobran sobre la actividad productiva, y cuando no hay, deja de generarse esta riqueza. En esta edición, encontrará un análisis de las perspectivas macroeconómicas y fiscales de cada país para el año próximo.

En el aspecto internacional, The Economist presenta sus interesantes predicciones sobre los hechos más destacados, por industrias y países. Lo más relevante en materia de política internacional son las elecciones y los relevos presidenciales. La salud de la economía determinará si Barack Obama obtiene su segundo mandato; Nicolas Sarkozy tratará de convencer a los franceses de que es él quien garantizará la estabilidad; Rusia y China también experimentarán cambios en la cima. Se podrían dar cambios drásticos en Venezuela, donde Hugo Chávez pone en juego su salud física y política, y en el África subsahariana, adonde podría extenderse la primavera árabe.

The Economist pronostica que los mercados emergentes se quedarán con la mitad de las importaciones del mundo este año, y que China estará pisándole los talones a Estados Unidos como el mayor importador del mundo. La bolsa y la industria tecnológica se sacudirán cuando Facebook salga a la bolsa. Los pagos móviles y los servicios basados en la localización satelital se impondrán con fuerza en los mercados emergentes, por encima de los países desarrollados.

Lea más sobre el análisis que realiza Summa en nuestra edición impresa de enero 2012.

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